籌備了很長(zhǎng)時(shí)間的深港通交易，終于要在12月5日開(kāi)通了。屆時(shí)，香港市場(chǎng)的資金可以通過(guò)這一渠道進(jìn)入深圳市場(chǎng)，購(gòu)買在深圳證交所上市的內(nèi)地A股股票。
最近幾天，A股市場(chǎng)在此利好消息激勵(lì)下，出現(xiàn)了一股難得的向上行情，投資者普遍期望在深港通開(kāi)通以后，隨著香港資金的進(jìn)入，A股市場(chǎng)能夠出現(xiàn)更可觀的上升行情。
香港作為一個(gè)國(guó)際金融中心，其資金吸收和融通能力十分強(qiáng)大，其資本市場(chǎng)也已成為全球最強(qiáng)大市場(chǎng)之一。我國(guó)內(nèi)地企業(yè)一開(kāi)始進(jìn)行股份制改革、通過(guò)發(fā)行股票等手段籌措資金的時(shí)候，香港市場(chǎng)就通過(guò)吸收內(nèi)地大型國(guó)企在港發(fā)行H股并上市等途徑給予了很大的支持。從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，主要由內(nèi)地大型國(guó)企構(gòu)成的紅籌股板塊就成為香港市場(chǎng)的主要力量。
在內(nèi)地企業(yè)以B股作為吸收外資的重要手段的時(shí)候，香港也成為它們成功發(fā)行B股的主要陣地。即使是對(duì)于內(nèi)地的A股市場(chǎng)，雖然法律明確規(guī)定只限于內(nèi)地居民購(gòu)買和投資，但香港的資金也早已通過(guò)各種渠道進(jìn)入，推動(dòng)A股行情穩(wěn)定。在內(nèi)地監(jiān)管當(dāng)局推出QFII和RQFII這兩項(xiàng)吸收合格境外投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入A股市場(chǎng)的制度以后，香港的投資機(jī)構(gòu)同樣表現(xiàn)得很活躍。
正是因此，此次深港通的推出，讓內(nèi)地A股投資者產(chǎn)生了很多期待。應(yīng)該說(shuō)，這種期待在一定程度上是合理的，近期的行情上升已經(jīng)說(shuō)明了這一點(diǎn)。但是，這種行情上升更多是由內(nèi)地自身的資金促成的，至于深港通開(kāi)通以后，有多少資金能夠進(jìn)入市場(chǎng)，它們對(duì)于推動(dòng)A股行情上升能夠起多少作用，卻需要冷靜觀察。
在討論深港通作用的時(shí)候，我們不妨先回顧一下兩年前開(kāi)通的滬港通。作為內(nèi)地市場(chǎng)第一次與境外市場(chǎng)的直接聯(lián)通，滬港通曾經(jīng)被寄予很高期望，在2014年差不多持續(xù)了一年的技術(shù)籌備期間，上海市場(chǎng)經(jīng)常圍繞著這個(gè)話題產(chǎn)生熱點(diǎn)，一些股票被機(jī)構(gòu)提前挖掘出來(lái)受到了熱炒。滬港通開(kāi)通以后的幾個(gè)交易日內(nèi)，市場(chǎng)更是出現(xiàn)了一波“小陽(yáng)春”。但很可惜，這種情況好景不長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移，如今的滬港通基本上已經(jīng)在A股市場(chǎng)的起伏中隨波逐流了。
深港通開(kāi)通以后，可以在A股市場(chǎng)上熱鬧一陣，但能否超越滬港通的命運(yùn)？事實(shí)上，正是由于有了滬港通的“前車之鑒”，在同樣將近一年的深港通籌備期間，A股市場(chǎng)大多時(shí)候已經(jīng)波瀾不驚，將這種情況全部歸于深港通的乏力自然是不客觀的，但這反過(guò)來(lái)也說(shuō)明，深港通的作用不應(yīng)夸大。
A股市場(chǎng)發(fā)展至今已有27年，一直面臨著很多矛盾，從總的格局來(lái)看是不盡如人意的，雖然市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展很快，但中小投資者為此付出了很大代價(jià)，他們對(duì)市場(chǎng)也一直抱有怨言，要改變這種局面，不是靠開(kāi)設(shè)一個(gè)新的投資渠道，引進(jìn)一點(diǎn)資金就能見(jiàn)效的。
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