細(xì)心的投資者昨天可能會注意到這樣一則消息，1月4日召開的發(fā)審會，有兩家企業(yè)的IPO申請被否了。另外，當(dāng)天召開的并購重組會，有1家公司的并購重組申請也被否決了。

　　或許，有人會認(rèn)為，這只是一種巧合，畢竟只是通過一天的發(fā)審會（并購重組會），并不能說明什么。但在筆者看來，這在一定程度上傳遞出一種信號，那就是不管是對于IPO申請還是并購重組申請，“嚴(yán)”字將繼續(xù)貫徹始終。

　　其實審核越來越嚴(yán)，這是意料之中的事情。證監(jiān)會副主席姜洋日前表示，證監(jiān)會將加強(qiáng)對IPO、再融資、并購重組等的監(jiān)管，從源頭上把好市場準(zhǔn)入關(guān)，杜絕脫實向虛，引導(dǎo)更多資金流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。

　　而此前，證監(jiān)會也明確表態(tài)稱，在發(fā)行審核過程中，將切實履行法律賦予的監(jiān)管職責(zé)，重點關(guān)注在審企業(yè)是否存在“帶病申報”等問題，嚴(yán)格遵照法律規(guī)定的條件，強(qiáng)化問核工作力度，從嚴(yán)審查、從嚴(yán)把關(guān)，堅決把不符合發(fā)行條件的企業(yè)擋在IPO大門之外，尤其是對于明顯不符合發(fā)行條件或信息披露存在重大瑕疵，保薦機(jī)構(gòu)不審慎履行保薦工作職責(zé)，不積極采取措施主動撤回申請，仍然隱瞞掩蓋，心存僥幸，帶病申報，意圖博弈過關(guān)的，將發(fā)現(xiàn)一起查處一起，堅決依法嚴(yán)肅追究有關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員的法律責(zé)任。

　　證監(jiān)會公布的一組數(shù)據(jù)值得關(guān)注：2016年共有78家企業(yè)終止審查（數(shù)據(jù)截至12月29日）。

　　那么，終止審查的原因何在？證監(jiān)會此前有過梳理：報告期業(yè)績大幅下滑，甚至虧損；報表項目異常變動，不能合理說明原因；未能回復(fù)審核中提出的問題；未及時更新申報材料，導(dǎo)致財務(wù)資料過期三個月自動終止；經(jīng)營戰(zhàn)略及上市計劃調(diào)整；合規(guī)性問題未解決，影響發(fā)行條件。

　　不管是擬上市企業(yè)首發(fā)申請被否，還是排隊企業(yè)終止審查，無一例外都透露出一個字：嚴(yán)。

　　筆者認(rèn)為，嚴(yán)是好事。

　　一方面，“從嚴(yán)監(jiān)管”更多的是在監(jiān)管廣度和深度上更為嚴(yán)格，即監(jiān)管內(nèi)容更多和更全、監(jiān)管更為仔細(xì)，監(jiān)管手段較從前豐富。另一方面，在大力發(fā)展直接融資助推經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的同時，IPO嚴(yán)格審核有利于資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。同時，這也是監(jiān)管部門嚴(yán)格履行職責(zé)的重要體現(xiàn)，表明金融監(jiān)管水平持續(xù)提升，是保護(hù)中小投資者的積極舉措。