PPP項目資產(chǎn)證券化后，相應(yīng)的管理機制和標(biāo)準(zhǔn)會變得更為復(fù)雜，中介機構(gòu)及項目方對相關(guān)領(lǐng)域未必熟悉，這對市場參與者來說將是一項挑戰(zhàn)。因此，需要從項目的范圍和標(biāo)準(zhǔn)、運行機制等方面加強監(jiān)管，使得PPP資產(chǎn)證券化項目在規(guī)范中發(fā)展。

　　去年發(fā)布的《關(guān)于推進傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》要求，PPP資產(chǎn)證券化項目要滿足兩大條件：一是項目符合條件，包括審批程序合規(guī)、合同規(guī)范有效、工程質(zhì)量符合標(biāo)準(zhǔn)、已建成并正常運營2年以上并已產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流、原始權(quán)益人信用穩(wěn)健等；二是符合國家發(fā)展戰(zhàn)略，包括“一帶一路”建設(shè)、京津冀協(xié)同發(fā)展、新一輪東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等。

　　在項目工作機制方面，目前證監(jiān)會與發(fā)改委協(xié)調(diào)相關(guān)方共同推動建立針對PPP項目資產(chǎn)證券化的風(fēng)險監(jiān)測、違約處置機制和市場化增信機制，研究完善相關(guān)信息披露及存續(xù)期管理要求，確保資產(chǎn)證券化的PPP項目信息披露公開透明，項目有序?qū)嵤�。同時，還要繼續(xù)加大PPP項目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的宣傳和培訓(xùn)力度，普及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管要求等相關(guān)知識，推動PPP項目相關(guān)責(zé)任方建立健全資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合規(guī)、風(fēng)控與管理體系。

　　此外，以券商為主的市場中介機構(gòu)還需加強業(yè)務(wù)合規(guī)管理工作。PPP項目與資本市場的對接，意味著信息披露要真實、準(zhǔn)確、完整、及時，要更加嚴格地監(jiān)管和保護投資者。因此，中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對PPP項目加強專業(yè)隊伍建設(shè)、強化專業(yè)能力，嚴格盡職調(diào)查程序、強化信息披露、做好基礎(chǔ)資產(chǎn)運行和現(xiàn)金流歸集的持續(xù)管理，盡快建立健全相關(guān)業(yè)務(wù)的具體規(guī)則和流程。這是PPP項目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能夠持續(xù)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。(本文來源：經(jīng)濟日報 作者：何 川)