從今年前幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期到7月份數(shù)據(jù)的不及預(yù)期，這一變化反映出的是，三去一降一補(bǔ)進(jìn)程正在發(fā)揮出效果。涵蓋其中的金融去杠桿，則將這一進(jìn)程推向更深化階段，更明確地指向，金融應(yīng)回歸本源服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這一政策初衷。在金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接的過程中，資本市場扮演著極其重要的角色，尤其是經(jīng)歷過大起伏的A股市場，如今以更加穩(wěn)健的步伐詮釋出自己在這一過程中不可忽視的作用。

　　今年以來，監(jiān)管層繼續(xù)貫徹依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管的基礎(chǔ)治理思路，沿著市場化、法治化、國際化的方向，堅(jiān)持以問題為導(dǎo)向，穩(wěn)扎穩(wěn)打推進(jìn)體制機(jī)制改革。在恢復(fù)市場常態(tài)化運(yùn)行的同時(shí)，注意保持關(guān)鍵領(lǐng)域改革定力、持續(xù)整頓市場秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益，市場穩(wěn)定性增強(qiáng)，市場運(yùn)行規(guī)范有序。這半年多來，主要股指穩(wěn)中有漲，市場波幅明顯收窄，估值結(jié)構(gòu)趨于合理。健康良好的環(huán)境，對(duì)各路資金供需形成有力吸引，是發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的首要條件。

　　在此背景下，IPO增量與并購重組、再融資等增量行為活躍，不斷壯大資本市場作為金融中介，實(shí)現(xiàn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年共有247家企業(yè)首發(fā)登陸滬深市場，IPO募資總金額約為1254億元，募資規(guī)模同比增長342%。

　　同期，A股公司實(shí)現(xiàn)再融資近3900億元。借助資本市場平臺(tái)，場內(nèi)外企業(yè)通過并購重組、再融資等方式，不僅可以實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模效益的擴(kuò)張，促進(jìn)技術(shù)更新，支持國有企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)，服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，助力去產(chǎn)能、去庫存，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，還可以通過跨行業(yè)并購，提升企業(yè)國際競爭力，催生新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，壯大實(shí)體經(jīng)濟(jì)總量。

　　與此同時(shí)，多層次資本市場建設(shè)體系的進(jìn)一步完善也為企業(yè)創(chuàng)造了貼合其不同需求的融資環(huán)境。截至目前，新三板掛牌公司接近11300家，總市值近5萬億元，其中，中小微企業(yè)占比達(dá)94%，有效彌補(bǔ)了間接融資成本高的不足，實(shí)現(xiàn)金融對(duì)創(chuàng)業(yè)型小規(guī)模經(jīng)濟(jì)體的有力支持。此外，區(qū)域性股權(quán)市場的掛牌企業(yè)也已接近1.9萬家，展示企業(yè)約6.5萬家，企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資近8000億元。隨著新三板市場分層管理制度改革和交易制度改革的逐步推進(jìn)，以及區(qū)域性股權(quán)市場監(jiān)督管理辦法正式發(fā)布實(shí)施，我國資本市場的多層次架構(gòu)將日益豐滿，更加有利于實(shí)現(xiàn)金融回歸本源，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。

　　不能不說的是，除股權(quán)融資外，交易所債券市場啟動(dòng)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券和綠色公司債券試點(diǎn)，交易所債市融資機(jī)制也得到了進(jìn)一步優(yōu)化和完善。

　　種種數(shù)據(jù)和事實(shí)表明，資本市場基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)的不斷完善，IPO、再融資、并購重組、市場主體交易行為規(guī)范等制度性軟環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，從體制機(jī)制上進(jìn)一步保障了市場的穩(wěn)定運(yùn)行，使之不斷煥發(fā)出自身的魅力，在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融回歸本源的過程中發(fā)出強(qiáng)音。