美聯(lián)儲(chǔ)日前以美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況良好為由加息。最新公布的美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)為20多萬(wàn)，失業(yè)率從5.3%下降到5.0%，看上去似乎不錯(cuò)。然而，11月美國(guó)大公司收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，裁員人數(shù)上升到次貸危機(jī)以來(lái)最高水平。2015年前三季度美國(guó)的出口大幅下跌11%，國(guó)內(nèi)批發(fā)貿(mào)易銷售額也下降至次貸危機(jī)以來(lái)最低水平，生產(chǎn)、銷售、房地產(chǎn)等方面數(shù)據(jù)都同步下滑，公路、鐵路、航空運(yùn)輸量也逐月下跌。

　　官方統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)制造業(yè)就業(yè)多年來(lái)一直在下降，新增就業(yè)主要發(fā)生在難以核查的餐飲等服務(wù)行業(yè)，這當(dāng)中難免有摻水造假的成分。以剛剛宣布關(guān)閉700家分店并大量裁員的麥當(dāng)勞公司為例，美國(guó)百業(yè)蕭條，顯然缺乏可吸收大量新增就業(yè)的行業(yè)。成功預(yù)測(cè)次貸危機(jī)的美國(guó)權(quán)威統(tǒng)計(jì)專家威廉姆斯公開(kāi)表示，若算上因就業(yè)難而喪失信心并退出勞動(dòng)力市場(chǎng)的適齡人口，美國(guó)的真實(shí)失業(yè)率應(yīng)該在23%的高位。由此可見(jiàn)，美國(guó)刺激股市等虛擬泡沫的經(jīng)濟(jì)政策，通過(guò)溢出效應(yīng)只能對(duì)消費(fèi)和就業(yè)產(chǎn)生微弱刺激，解決不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力和失業(yè)難題。

　　美國(guó)自2008年危機(jī)以來(lái)一直保持接近零利率而不敢加息，目的是為投機(jī)壞債纏身的私人僵尸銀行大量注資。利息成本若稍有增加，瀕臨破產(chǎn)的私人銀行就會(huì)難以承受。此輪美聯(lián)儲(chǔ)加息并非因?yàn)楣墒袕?qiáng)勁和上市公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，而是虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫已膨脹多年，難以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　美國(guó)股市雖然表面上保持了強(qiáng)勁牛市態(tài)勢(shì)，但這很大程度上是大公司利用美聯(lián)儲(chǔ)低息貸款，大量回購(gòu)本公司股票以推高股價(jià)的結(jié)果。這跟投資者青睞無(wú)關(guān)，純屬自我炒作行為，許多公司因此背上了巨額債務(wù)并被迫削減研發(fā)投資、大量裁員。近來(lái)道·瓊斯股指高漲并不代表上市公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，反而說(shuō)明泡沫在毫無(wú)融資意義的信貸刺激下膨脹。況且，道·瓊斯工業(yè)股指數(shù)和運(yùn)輸股指數(shù)均已出現(xiàn)下滑，主要依靠金融大財(cái)團(tuán)集中炒作的10支權(quán)重股維持漲勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)可能通過(guò)今年和明年多次加息主動(dòng)刺破泡沫，遭遇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)過(guò)剩與虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫破滅雙重打擊，猛烈沖擊更為脆弱的各國(guó)股市并造成全球經(jīng)濟(jì)蕭條。

　　在這一背景下，倘若中國(guó)頂不住美國(guó)施壓，敞開(kāi)資本賬戶，美歐發(fā)生金融危機(jī)后的恐慌情緒就會(huì)迅速傳遞到中國(guó)市場(chǎng)。大量國(guó)際熱錢就會(huì)迅速撤離，令中國(guó)外匯儲(chǔ)備驟減，沒(méi)錢購(gòu)買能源、原料，最終導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易發(fā)生乘數(shù)擴(kuò)大的下降。各國(guó)可能競(jìng)相貶值貨幣進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)，讓國(guó)際貿(mào)易崩潰。

　　從這個(gè)意義上，羅斯福新政和西方在社會(huì)改良時(shí)期遏制經(jīng)濟(jì)危機(jī)的成功經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。各國(guó)應(yīng)采取扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與遏制虛擬經(jīng)濟(jì)并舉的政策，采取金融管制化措施，通過(guò)嚴(yán)格資本賬戶管制和利率、匯率管制遏制金融投機(jī)。(作者是中國(guó)社科院馬克思主義研究院研究員)