5月29日，申萬(wàn)宏源證券發(fā)布公告稱(chēng)，將中國(guó)平安調(diào)出融資標(biāo)的證券范圍，后者成為兩融業(yè)務(wù)推出以來(lái)，首只觸及兩融天花板被踢出融資標(biāo)的的個(gè)股。

　　根據(jù)申萬(wàn)宏源的回應(yīng)，此次將中國(guó)平安調(diào)出融資標(biāo)的，主要是申萬(wàn)宏源的融資額度已超該公司凈資本的限制，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，不得已需要調(diào)整部分標(biāo)的證券的買(mǎi)入。

　　在目前股指接近4800點(diǎn)、兩市融資余額突破2萬(wàn)億元的背景下，融資業(yè)務(wù)帶給市場(chǎng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的。也正因如此，當(dāng)下不少券商相繼采取措施，以降低兩融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，此次申萬(wàn)宏源將中國(guó)平安調(diào)出融資標(biāo)的范圍，則很難被認(rèn)為是“出于風(fēng)險(xiǎn)考慮”，相反其更多考慮的或是自身利益。因?yàn)樵趦糍Y本的限制下，目前申萬(wàn)宏源的融資額度是非常有限的，而中國(guó)平安又是兩融業(yè)務(wù)中的巨無(wú)霸。如果不把中國(guó)平安調(diào)出，那么僅新增的中國(guó)平安融資余額就足以把申萬(wàn)宏源的兩融業(yè)務(wù)拉到天花板上限。因此，為了讓申萬(wàn)宏源的兩融業(yè)務(wù)得以維持，剔除中國(guó)平安無(wú)疑是有效措施之一。

　　但作為藍(lán)籌股的中國(guó)平安，目前市盈率只有10倍左右，其投資價(jià)值是非常明顯的。將這種具備投資價(jià)值的股票從融資標(biāo)的中剔除，顯然不是基于風(fēng)控的考慮，對(duì)此，很多持有中國(guó)平安的股民也表達(dá)了不滿。尤其需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然中國(guó)平安是兩融中的巨無(wú)霸，但目前其融資并沒(méi)有超過(guò)風(fēng)控上限。根據(jù)相關(guān)規(guī)定計(jì)算，中國(guó)平安上周五實(shí)際融資余額為491億元，距離其可融資上限還有數(shù)百億差距。

　　此舉暴露出兩融制度的漏洞：即兩融制度并未規(guī)定融資標(biāo)的“拉黑”順序，這就使得申萬(wàn)宏源“拉黑”中國(guó)平安之舉變得無(wú)可厚非。如果從風(fēng)控的角度作出明確規(guī)定，率先“拉黑”市盈率高的股票，“拉黑”順序從高市盈率個(gè)股到低市盈率個(gè)股，將更有利于保護(hù)投資者利益，更符合風(fēng)控的要求。希望監(jiān)管部門(mén)也能正視這一問(wèn)題，采取相應(yīng)措施，更好地保護(hù)廣大投資者的權(quán)益。