核心觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者盤和林認(rèn)為，在提倡金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下，尤其要重視不良資產(chǎn)處置。我們要依靠市場機(jī)制來推動不良資產(chǎn)處置的優(yōu)化。而不良資產(chǎn)處置只能在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，才有助于降低處置風(fēng)險。對此，應(yīng)進(jìn)一步完善金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓立法，建立破產(chǎn)重組領(lǐng)域中的庭外和解制度，以促進(jìn)中國不良資產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　日前，中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟第三屆高峰論壇在北京舉行。聯(lián)盟執(zhí)行主席賀國強(qiáng)在會上表示：“不良資產(chǎn)行業(yè)是一個服務(wù)實(shí)體金融的清道夫。聯(lián)盟是行業(yè)生態(tài)文明的建設(shè)者，聯(lián)盟承載了行業(yè)生態(tài)文明建設(shè)的重任�！�

　　有專家稱，我國不良資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入第二個周期。2015年初，銀行的不良貸款再次出現(xiàn)了快速的增長，有多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，在整個周期下的不良資產(chǎn)存量會高達(dá)10萬億，逼近20萬億。

　　筆者認(rèn)為，當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)正處于去杠桿、防控金融風(fēng)險的關(guān)鍵階段，不良資產(chǎn)是不為人所關(guān)注卻又非常重要的一環(huán)。不良資產(chǎn)本身是金融風(fēng)險點(diǎn)之一，從資產(chǎn)負(fù)債良性循環(huán)的角度來看，它無疑是金融資產(chǎn)的“垃圾”，容易造成金融“梗阻”。因此，在提倡金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的當(dāng)下，尤其要重視不良資產(chǎn)處置，正如中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟執(zhí)行主席賀國強(qiáng)所說，要發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“清道夫”作用。

　　不良資產(chǎn)從字面上就不難理解，它不是一個討人喜歡的概念，但又不得不說，任何經(jīng)濟(jì)活動都不可能完全將其杜絕，特別是金融企業(yè)更是不良資產(chǎn)的源頭，甚至全球各大銀行等金融機(jī)構(gòu)都對不良資產(chǎn)率設(shè)置了“容忍線”，允許一定的不良資產(chǎn)率長期存在。

　　不良資產(chǎn)其實(shí)是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要但不限于包括銀行的不良資產(chǎn)，政府的不良資產(chǎn)，證券、保險、資金的不良資產(chǎn)，企業(yè)的不良資產(chǎn)。而不良資產(chǎn)嚴(yán)格意義上則是指金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)的不良債權(quán)，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。

　　銀行的不良資產(chǎn)主要是指不良貸款。1998年以后中國引進(jìn)了西方的風(fēng)控機(jī)制，將資產(chǎn)分為“正常”、“關(guān)注”、“次級”、“可疑”、“損失”五級分類，其中“次級”、“可疑”、“損失”三類歸為銀行的不良資產(chǎn)。除最主要的不良貸款以外，銀行的不良資產(chǎn)還有不良債券等。

　　不良資產(chǎn)處置是指通過綜合運(yùn)用法律允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)。資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

　　新中國成立以來，我國最大不良資產(chǎn)處置是上一輪國家主導(dǎo)的四大國有銀行剝離不良資產(chǎn)。1999年，東方、信達(dá)、華融、長城四大資產(chǎn)管理公司相繼成立，并規(guī)定存續(xù)期為10年，分別負(fù)責(zé)收購、管理、處置相對應(yīng)的中國銀行、中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行所剝離的不良資產(chǎn)。之后，分三次總共剝離的不良資產(chǎn)金額是大約2.2萬億。

　　從十幾年后的結(jié)果來看，可以這樣說，正是上一輪剝離不良資產(chǎn)的不良資產(chǎn)處置行為，使得我國四大國有銀行有了“輕裝上陣”的機(jī)會。我國四大國有銀行通過改革煥發(fā)了生機(jī)，不僅自己獲得了新生，更重要的是恢復(fù)了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等金融服務(wù)國計民生的能力。這也不難看出，不良資產(chǎn)處置所發(fā)揮的“清道夫”的重要意義。

　　近些年來，我國經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展，經(jīng)濟(jì)體系逐漸完善。但是在金融市場創(chuàng)新與快速增長的過程中，也出現(xiàn)了一些新的風(fēng)險點(diǎn)，比如房地產(chǎn)泡沫、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險等。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，區(qū)域性金融風(fēng)險亦逐漸加劇。自2012年三季度起，銀行業(yè)不良余額和不良率進(jìn)入上升通道，截至2017年6月，不良資產(chǎn)總額達(dá)1.64萬億元。

　　黨的十九大報告提出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。因此，如何優(yōu)化不良資產(chǎn)處置，是擺在我們面前必須迎接的巨大挑戰(zhàn)。

　　值得注意的是，現(xiàn)在的市場和經(jīng)濟(jì)、法制環(huán)境相較十幾年前已經(jīng)發(fā)生了重大變化，而且不良資產(chǎn)處置的復(fù)雜性也在增加，很難再采取簡單的行政手段剝離來處置不良資產(chǎn)。有鑒于此，我們要依靠市場機(jī)制來推動不良資產(chǎn)處置的優(yōu)化。

　　同時，需要強(qiáng)調(diào)的是，市場經(jīng)濟(jì)就是法治經(jīng)濟(jì)，不良資產(chǎn)處置只能在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，才有助于降低處置風(fēng)險。應(yīng)當(dāng)說，我國不良債權(quán)立法還有諸多亟待完善的地方，對此，筆者建議，應(yīng)進(jìn)一步完善金融不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓立法，建立破產(chǎn)重組領(lǐng)域中的庭外和解制度，以促進(jìn)中國不良資產(chǎn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。（財政部中國財政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)專欄作者 盤和林）


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