5月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，一些經(jīng)濟指標(biāo)呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢，整體基調(diào)穩(wěn)中有升，宏觀經(jīng)濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間。由此可以看出，前期的貨幣政策已見成效，但未來經(jīng)濟下行壓力依然較大。

　　在這一輪經(jīng)濟換擋調(diào)速期，實體經(jīng)濟普遍感受到融資難，“缺錢、貸款難”成為市場主體的共同心聲。甚至有不少企業(yè)將矛頭指向銀行，認(rèn)為當(dāng)前的境況是銀行“只愿錦上添花，不愿雪中送炭”的結(jié)果。對資金的渴求，使得市場主體寄希望于貨幣政策再寬松些，銀行再多放些貸款。

　　最新的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)和社會融資增量統(tǒng)計數(shù)據(jù)傳遞出兩大信號。一是，5月末人民幣存款余額同比增長10.9%，增速比上月末高1.2個百分點，貸款余額同比增長14.0%，增速比上月末低0.1個百分點，顯示貸款投放持續(xù)增加，但增長乏力，銀行確有惜貸行為。二是，社會融資規(guī)模增量環(huán)比增長1639億元，同比持續(xù)少增，企業(yè)債券凈融資比去年同期少了近一半，顯示實體經(jīng)濟融資需求有所降低。

　　在持續(xù)降準(zhǔn)降息之后，當(dāng)前的貨幣供應(yīng)總量較為充裕，金融體系也不缺少信貸投放資金，況且貨幣政策具有一定的滯后效應(yīng)，有些效果尚未顯現(xiàn)。其實，流動性固然重要，更重要的是如何把已有的金融資金與實體經(jīng)濟需求對接起來，真正發(fā)揮出金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用。

　　當(dāng)前我國金融業(yè)的問題，不在于經(jīng)濟下行的時候出現(xiàn)“惜貸”，而在于不適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級的融資需求。實質(zhì)性的利率雙軌制把一大批有活力的、非國有的中小企業(yè)擠出了正規(guī)市場，不少“僵尸企業(yè)”的存在進一步擠壓了有發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)的融資環(huán)境。地方融資平臺借了大量的資金，很多產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的國有企業(yè)還在繼續(xù)獲得各種形式的融資。

　　作為經(jīng)營主體，商業(yè)銀行需要在控制風(fēng)險和追求利潤之間尋求平衡。經(jīng)濟下行壓力大，商業(yè)銀行必定會加強風(fēng)險防范，謹(jǐn)慎放貸。在這種情形下，需要加強政策性銀行的作用，有針對性地把信貸資金引向前景好、風(fēng)險較高的增長性行業(yè)以及中小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：李曉）

　�。ā掇r(nóng)村金融時報》供稿）