上市公司新城控股董事長(zhǎng)王某因猥褻9歲女童，于7月1日在滬被采取強(qiáng)制措施。7月3日，上海普陀警方發(fā)布警情通報(bào)稱(chēng)犯罪嫌疑人王某、周某因涉嫌猥褻兒童罪已經(jīng)被普陀警方依法刑事拘留，案件正在進(jìn)一步的調(diào)查中。
該消息一經(jīng)曝出，便引發(fā)了強(qiáng)烈反應(yīng)。僅就資本市場(chǎng)而言，7月3日當(dāng)天，港股新城發(fā)展控股暴跌23.86%，在7月4日早晨集合競(jìng)價(jià)期間，再次遭遇了15.81%的下跌。滬市方面，由于7月3日消息曝出之時(shí)已經(jīng)收盤(pán)，股價(jià)并沒(méi)有受到該事件影響，不過(guò)在7月4日新城控股（601155）一經(jīng)開(kāi)盤(pán)便一字跌停，其封單甚至超過(guò)280萬(wàn)手。股價(jià)暴跌，重倉(cāng)其股票的上百只公募基金也將受到較大的影響。
顯然，新城控股董事長(zhǎng)一人違法犯罪的行為造成的黑天鵝事件最終反映在股價(jià)的暴跌中，王某本人在之后勢(shì)必也將受到法律的制裁，然而作為一家上市公司，新城控股無(wú)辜投資者們卻因?yàn)榇舜问录墒芰瞬话椎膿p失，他們的損失又有誰(shuí)來(lái)彌補(bǔ)呢？要知道，事件發(fā)生在6月29日，王某在7月1日就已經(jīng)在滬被采取強(qiáng)制措施，但投資者一直被蒙在鼓里。
根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第四章第三十條，“發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響”，而這里所說(shuō)重大事件的第十一條便是：公司涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施。
從以上來(lái)看，新城控股在信息披露或存在兩個(gè)方面的瑕疵：一是7月3日之前是否知情，是否存在延遲披露？二是7月3日的“個(gè)人原因”是否披露充分。從現(xiàn)在來(lái)看，起碼“個(gè)人原因”是沒(méi)有完全履行上市公司信息披露的要求，難以避免“遮丑”的嫌疑。假如新城控股被證實(shí)涉嫌信息披露違規(guī)的話(huà)，那么就有可能承擔(dān)不利責(zé)任。
上市公司董監(jiān)高犯罪行為帶來(lái)的公司聲譽(yù)下跌必然對(duì)應(yīng)著公司股價(jià)的大幅下跌，正是因此，部分上市公司才采用隱瞞信息的做法防止投資者大幅拋售公司股票。本次新城控股的黑天鵝事件顯然已經(jīng)造成了惡劣的社會(huì)影響，相關(guān)人士也必將嚴(yán)懲不貸，而對(duì)于資本市場(chǎng)中較為頻發(fā)的董監(jiān)高犯罪行為，如何完善事前預(yù)防、事中控制、事后治理機(jī)制依然值得思考。尤其是事后無(wú)辜投資者所受到的損失如何通過(guò)法律的途徑得到賠償，又該如何保證這種民事索賠事件的順利進(jìn)行，還需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和執(zhí)法機(jī)關(guān)的共同努力，以此來(lái)保障投資者的合法權(quán)益。
最值得一提的是，從6月29日案件發(fā)生，到7月1日投案，直到7月3日晚才發(fā)布公告，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該介入調(diào)查，比如警方是否向家屬等發(fā)生通知或告知？王振華投案前是否安排公司預(yù)案等？有必要給投資者一個(gè)合理的交代。
�。ㄗ髡弑P(pán)和林系中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后）
（責(zé)任編輯：李焱）
