上周，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），從業(yè)務(wù)定義、操作流程、責(zé)任劃分、辦理?xiàng)l件、業(yè)務(wù)規(guī)范等方面，對(duì)網(wǎng)貸資金存管進(jìn)行了詳細(xì)、全面的規(guī)定。消息一出，立即引發(fā)業(yè)內(nèi)和投資者的高度關(guān)注。

　　資金存管是指，P2P平臺(tái)將投資者資金交由商業(yè)銀行存管，商業(yè)銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)，按照出借人與借款人發(fā)出的指令或授權(quán)，辦理網(wǎng)貸資金的清算支付，這樣能夠?qū)崿F(xiàn)投資者資金與平臺(tái)自身資金分賬管理，從而降低投資者資金被挪用、平臺(tái)跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，早在2015年7月，央行等十部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，就明確了客戶資金實(shí)行銀行存管的第三方存管制度；同年8月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等四部門發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》進(jìn)一步明確了這一點(diǎn)，并給出了12個(gè)月的整改期限。

　　然而，目前大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)并未實(shí)施客戶資金銀行存管，客戶投資、還款的資金主要通過(guò)平臺(tái)開(kāi)立的銀行賬戶、平臺(tái)法人賬戶或其他內(nèi)部人賬戶進(jìn)行流轉(zhuǎn)，有的機(jī)構(gòu)還存在將大量標(biāo)的歸集到少數(shù)借款人賬戶名下的情況。據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，正常運(yùn)營(yíng)的2300多家P2P平臺(tái)中已完成銀行直接存管的有155家，占比不到一成。

　　原因何在？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，如果銀行介入以后，P2P平臺(tái)信任度會(huì)提升，但一旦出問(wèn)題，銀行的聲譽(yù)便會(huì)受損。而且這項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)并不高，但前期的開(kāi)發(fā)卻需要消耗較大的人力物力，所以銀行在這方面比較謹(jǐn)慎。另外，銀行資金存管門檻較高，需要平臺(tái)具備一定的技術(shù)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力和相關(guān)資質(zhì)，這使得一些條件不達(dá)標(biāo)的平臺(tái)推進(jìn)銀行存管的過(guò)程相對(duì)緩慢。

　　為盡快明確規(guī)則，推動(dòng)商業(yè)銀行開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)，《指引》明確，商業(yè)銀行不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸資金本金及收益予以保證或承諾，不承擔(dān)資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，出借人須自行承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)借貸投資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，除必要的披露及監(jiān)管要求外，委托人不得用“存管人”做營(yíng)銷宣傳。也就是說(shuō)，投資風(fēng)險(xiǎn)需要投資人自行承擔(dān)，銀行不擔(dān)責(zé)，而且平臺(tái)也不能借銀行為自己宣傳。

　　在開(kāi)鑫金服總經(jīng)理周治翰看來(lái)，銀行免責(zé)條款有利于打消商業(yè)銀行顧慮，推動(dòng)其在網(wǎng)貸資金存管上的積極性。可以預(yù)見(jiàn)，接下來(lái)會(huì)有更多商業(yè)銀行響應(yīng)并加速推進(jìn)網(wǎng)貸存管業(yè)務(wù)。

　　“行業(yè)未來(lái)6個(gè)月將上演眾多網(wǎng)貸平臺(tái)的‘生死時(shí)速’，6個(gè)月后，大量不合規(guī)平臺(tái)或技術(shù)能力無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金存管的平臺(tái)將會(huì)退出，只有少數(shù)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)有機(jī)會(huì)留下。顯而易見(jiàn)的是，《指引》將大大提升行業(yè)的合規(guī)水平，有效防范網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法挪用客戶資金以及跑路的風(fēng)險(xiǎn)，更好地保護(hù)投資者權(quán)益�！比巳速J聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫說(shuō)。

　　但需要注意的是，P2P平臺(tái)上線銀行存管不代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)P2P平臺(tái)是否安全，合規(guī)運(yùn)營(yíng)，并不能單一通過(guò)是否已經(jīng)對(duì)接銀行存管來(lái)判定，應(yīng)該結(jié)合資產(chǎn)端情況、風(fēng)控模式、借貸審核流程、公司整體運(yùn)營(yíng)狀況等因素綜合進(jìn)行考量。

　　正如財(cái)路通相關(guān)負(fù)責(zé)人所說(shuō)，從有關(guān)規(guī)定來(lái)看，對(duì)接銀行存管是一個(gè)P2P平臺(tái)應(yīng)該完成的工作之一，是平臺(tái)必備的資質(zhì)之一，而不是加分項(xiàng)和安全保障。

　　因此，網(wǎng)貸平臺(tái)在開(kāi)展資金存管后，布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)債券端，發(fā)力技術(shù)端，做好風(fēng)險(xiǎn)管控依然是重中之重。對(duì)于投資者來(lái)講，在選擇P2P平臺(tái)時(shí)也要注意甄別，重點(diǎn)關(guān)注平臺(tái)的底層資產(chǎn)以及風(fēng)控水平。